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一、大阴线里藏玄机
2009年11月6日，中小板又添新成员——洋河股份（002304）。它发行价高达60元，创中小板新股发行价之最，但发行市盈率仅为36.36倍，是2009年新股中较低的。初始流通股3600万，地处江苏宿迁市，主承销商为综合类券商华泰证券，主要从事洋河蓝色经典、洋河大曲、敦煌古酿等系列品牌浓香型白酒的生产、加工和销售。
该股上市首日，以98元开盘，竞价换手4.58%，开盘涨了63.33%。由于绝对股价过高，市场追涨愿望不强，开盘后就快速下跌，5分钟换手仅为14.43%，股价跌到94.18元，15分钟换手21.66%，股价91.12元，30分钟换手28.42%，股价91.54元，60分钟换手37.79%，股价89.98元，之后一直围绕90元换手，波动范围很小，机构暗中吸筹迹象明显。在下午14点10分股价继续回落，收于87.91元，几乎以最低价收盘，全天换手率仅为69.42%。
该股当日收盘涨幅46.52%，开收盘跌幅10.29%，成交金额22.82亿元，我们在90元试探买入，K线为光头略带下影的大阴线，看起来很吓人。
成交回报显示（如表1-1所示），一家机构买入2964万元排在第一位，占当日成交额的13%，其余为各券商营业部买入，较为集中，买入量较大。按常理次日理应低开低走，但实际情况是，该股次日不但没有低开低走，而是高开于88.51元，开盘后就震荡走高，并且开盘价就是最低价，最高冲至91.98元，全天换手26.1%。成交回报显示又有一家机构专业席位买入1271万元，两天换手率为95.52%。
第三天，该股高开于91.27元后，就快速下探至前一日收盘价附近横盘整理，在下午两点股价继续下跌，最终收于88.78元，换手17.37%，K线为光脚小阴线，三天总共换手112.89%。
第四个交易日，股价略微低开后便一路震荡走高，并以一根中阳线结束调整。之后便展开一轮上涨行情，股价从87.91元涨至120元，涨幅达30%以上。
这只在上市首日走出大阴线的股票，随后却给投资者带来了很不错的回报，这类情况在新股中并不少见，投资者对于这种情况应该有清晰的认识。
操作大阴线股票须具备的条件：
1.公司基本面优良，具有良好的业绩，开盘价较为合理；
2.股价高开后快速下跌到一定位置（10%左右），开始横向换手；
3.全天换手不能过高（不超过75%）；
4.大盘处于盘整或上升阶段；
5.首日最好有实力机构大量买入（机构专用席位）或著名游资买入；
6.次日最好高开盘或略低开盘后能快速拉升；
7.日线、60分钟EXPMA指标多头排列，股价始终在白线或黄线之上。
操作要领：
1.可在首日尾盘时试探性买入；
2.符合以上条件，次日开盘加仓买入；
3.盘中可参考分时图EXPMA指标和BOLL指标逢低买入。
图1-1洋河股份（002304）上市初期K线图
表1-1成交龙虎榜
2009年11月6日（首日）龙虎榜
买入洋河股份（002304）金额最大的前5名
营业或席位名称 卖出金额（元） 买入金额（元）
机构专用 0.00 29640096.40
招商证券股份有限公司南京中山南路证券营业部 5182569.13 20683945.12
海通证券股份有限公司合肥徽州大道证券营业部 758681.00 20626509.68
建银投资证券有限责任公司重庆民族路证券营业部257185.00 19437452.92
国信证券股份有限公司深圳红岭中路证券营业部 2452541.90 16707662.79
洋河股份（002304）金额最大的前5名
营业或席位名称 卖出金额（元） 买入金额（元）
国信证券股份有限公司深圳泰然九路证券营业部15107175.38 10312051.33
国信证券股份有限公司上海北京东路证券营业部13849492.3612371230.80
华泰证券股份有限公司江阴福泰路证券营业部9937570.466930651.80
国信证券股份有限公司广州东风中路证券营业部8584668.5010457963.00
兴业证券股份有限公司泉州丰泽街证券营业部7793171.11617036.21
2009年11月9日龙虎榜
买入洋河股份（002304）金额最大的前5名
营业或席位名称 卖出金额（元） 买入金额（元）
机构专用 0.00 12716510.35
国金证券股份有限公司昆明北京路证券营业部 0.00 10596740.00
中信证券股份有限公司北京张自忠路证券营业部 9141.00 10253888.3
东方证券股份有限公司上海耀华路证券营业部 181355.00 8845263.06
国泰君安证券股份有限公司上海江苏路证券营业部 2063296.48 6657005.78
卖洋河股份（002304）金额最大的前5名
营业或席位名称 卖出金额（元） 买入金额（元）
中国银河证券股份有限公司成都同仁路证券营业部 13331028.96 45543.00
湘财证券有限责任公司岳阳南湖大道证券营业部 9284595.51 45120.51
国泰君安证券股份有限公司天津体院北环湖中路证券营业8934713.03 91580.00
江南证券有限责任公司武汉新华路证券营业部 8282716.40 63066.00
宏源证券股份有限公司长沙韶山北路证券营业部 7837641.33 531060.00
二、跟定机构比耐心
2009年随着大盘的持续反弹，在IPO暂停了一段时间之后，新股发行再次恢复。由于发行采取市场化制度，新股的发行出现了明显的三高特征，即高价、高市盈率、高密度发行。在这种情况下，管理层为了防范二级市场风险，防止新股过度炒作，制定了多项监管措施。其中重要的一条是中小板新股上市当日，每个账户买入数量不能超过一万股，这种政策极大地影响了市场的新股投资热情。|!---page split---|
在2009年7月，包括桂林三金（002075）等在内的首批新股上市，均无上佳表现，绝大多数都是高开低走，无赚钱效应。
特别值得一提的是，7月29日，超级大盘股中国建筑高调亮相，以6.7元高开盘，最高冲击7.96元，最低6.21元，报收6.53元，盘中振幅高达28%，全天成交金额291.7亿元，K线为长长上影的小阴线，之后经过两天强势整理后，就走上了漫漫阴跌路。在它的带动下，大盘结束了自1664点以来的反弹，出现了一波较大力度的调整，上证指数从3478点一口气跌到了2800点，才有所企稳。这样的弱势持续一个月后，2009年8月28日，中小板迎来了第五批新股，分别是亚太股份（002284）、世联地产（002285）、保龄宝（002286）、奇正药业（002287）。
四新股首日基本数据如表1-2所示：
表1-2新股首日表现
名称 发行价 首日流通 开盘价 开盘涨幅 开盘换手 5分换手 15分换手 全天换手 开收盘涨 K线
亚太股份18.8 1920 256.3 36.3 2.4 14.76 23.77 75.09 1.05 光脚垂头
世联地产19.6 2560 27.51 39.7 2.44 16.69 31.24 74.6 -2.47 小阴
保龄宝 20.5 1600 32 55.6 4.15 20.26 28.81 78.64 -5.9 光脚小阴
奇正药业11.8 3280 22 86.2 7.04 28.25 49.04 86.4 10 中阳
从竞价换手率和开盘涨幅看出，奇正药业得到了资金的热烈追捧。果不其然，这只股票上市当日上涨10.04%，以中阳报收，其余三股以小阴小阳收盘，无所斩获。龙虎榜回报显示，亚太股份、保龄宝、奇正药业均为游资所为，买入十分分散，而世联地产却出现了两家机构的身影，合计买入3260万元，买入最多的营业部交易量达2544万元，游资机构合计买入7200万元，占当日成交金额13.42%。机构资金的出现，这在2009年上市的中小板新股中还是没有过的，这引起了我们对该股的高度关注。
世联地产地处深圳，由招商证券承销，主要从事房地产经纪业务，为该行业上市第一股。公司是中国最具规模的房地产顾问公司之一，主营物业代理、发展顾问、租售经济等。以深圳、北京、上海为中心的三大业务区域，服务覆盖国内100多个城市，拥有600多家海内外机构，2007年每股收益0.8元。
世联地产上市首日以小阴线收于26.83元，次日跳空以28元开盘，全天围绕28元窄幅整理，最高28.6元，最低27.01元，收盘27.93元，K线为小阴十字星，换手率为45.19%，在四股中最高，接近首日换手率的2/3，换手十分积极。成交回报显示，又有一家机构买入943万元，一家机构卖出1187万元。
第三个交易日，该股以27.5元低开后，直线下跌，并把首日最低点26.68元跌穿，直到25.23元止跌，之后展开两波快速反弹，盘中未能红盘，最后收于26.69元，全天换手28.63%，K线为下影锤头线。这让首日买入者全线套牢，看上去很吓人，但回报再次显示两家机构买入2960万元，而首日买入的游资“割肉”出局，这正是机构打压洗盘建仓的行为。
第四个交易日，以27元开盘后，出现小幅调整，但股价下探到前一日收盘价处就开始反弹，10点股价上穿均线，站上27元并缓慢走高（我们以27.25元买入）；10点24分，突然放量两波直线拉升，封于涨停29.36元，在获利盘打压下，涨停打开，强势调整；14点30分，再次冲击涨停，还是没有封死，最后收于28.69元，大涨7.49%，换手达44.87%，K线呈现一阳吞三阴的突破走势。当日成交回报显示，一家机构买入514万元，另一家机构卖出1353万元，前期买入的游资多数获利出局，四天机构连续净买入5138万元，机构暗中建仓。
在以后的时间，该股以5日线和EXPMA为依托，连续上涨，13个交易日（变盘周期）后涨到46元，涨幅达67%，短暂调整后再起一波升势，最高达70元，90个交易日大涨155%，成为2009年新股中的明星。
图1-2世联地产日K线走势图
可见对于此类有机构大资金参与的新股，投资者如果把握住其中的规律，自然可以借力打力，获得不菲收益。
此类情形的操作要点如下：
1.行业独特、基本面优良；
2.机构连续不断买入、涨幅不大；
3.次日成交量是首日成交量的一半以上；
4. EXPMA多头排列，并对股价形成支撑；
5.耐心持股，方有大利；
6.在高位或涨幅较大时，出现机构专用买入应等待股价回调后，再逢低介入。
类似的个案还有不少，比如下面两个案例：
1.信立泰（002294）
公司是心血管类高端医疗器械的领导型企业，成长性非常高，董事长有从政的经历。于2009年9月10日上市，以63.5元开盘后，平稳走高，收于66.35元，换手84.84%，K线为小阳线。成交回报显示，5家机构大量买入，合计1.52亿元，占当日成交额的12%，最少的一家也达2580万元，买入非常集中。次日，高开高走，3分钟内封于涨停72.99元。第三个交易日，以79.5元高开8.92%，盘中冲击涨停，收于79.9元，成为当时深市第一高价股。
2.森源电器（002358）
公司于2010年2月10日上市，是主要从事高低压开关成套、高压元器件的国家重点新技术企业，业绩优良，具备智能电网建设概念。
首日以28.11元开盘后就快速走高，资金抢筹明显，最后收于29.96元，2月12日、2月22日、23日、3月2日、3日机构连续5天买入，短短十天股价从28.11元涨到最高41.97元，涨幅达49%。
三、次日换手定空间
新股是市场中最活跃的板块，新股首日上市会吸引各路资金的关注，所以新股上市当天成交量很大，换手率极高，有的新股甚至达到90%。换手率的高低充分反映了资金参与的程度。由于新股的质地不同，走势也千差万别，有的是大涨，有的是大跌，还有的是不涨不跌，到底什么样的新股后市有较大的上涨空间呢？
我们经过多年实战总结出：首日换手率较高，达到70%~85%，K线为小阴或小阳的新股，次日成交量能达到首日一半以上，K线为中小阳线的新股，其后市上涨空间大，可在次日收盘前买入。
该规律亦可总结为：首日换手70%~85%之间，涨跌幅小于10%，次日成交量为首日一半以上，并且不能创首日最低价。该规律简称为“次日换手定空间”。|!---page split---|
下面以上市五天为周期，将换手率和盈亏情况列举如下，投资者仔细研究，即可发现其中的规律（见表1-3）。
表1-3“次日换手定空间”新股表
名称 首日换手 首日K线 次日换手 次日K线 三日换手 三日K线 四日换手 四日K线 五日换手 五日K线 盈亏情况
世联地产74.6 阴 45.19 星 28.63 中阴 44.87 中阳 37.42 小阳 盈
超华科技82.04 阳 62.96 小阳 50.73 小阳 27.23 星 41.72 涨停 盈
宇顺电子78.8 阳 41.95 阳星 37.32 小阳 21.22 阳星 38.97 涨停 盈
禾盛新材76.5 阳 37.65 星 33.07 星 21.18 小阳 31.23 大阳 盈
星期六 76 阳 46.16 小阳 39.13 小阳 20.68 小阴 34.84 涨停 盈
奥飞动漫 83.09 小阴 37.48 涨停 55.56 假阴 29.85 中阴 29.7 中阳 盈
罗莱家纺74.24 阳星 47.66 小阳 35.04 星 25.32 中阴 14.07 小阳 盈
信立泰 84.85 阳 14.93 涨停 42.1 大阳 25.19 阴星 16.19 小阳 盈
辉煌科技69.8 阴 40.92 星 6.62 小阳 38.89 涨 29.15 星 盈
皖通科技74.61 阳 57.33 小阳 33.89 小阴 35.07 涨停 42.31 小阳 盈
罗普斯金73.11 阳 44.72 小阳 28.82 小阳 21.78 小阳 17.86 小阴略 盈
英威腾 82.1 阳 45.32 小阳 28.2 小阳 17.13 小阴 28.58 涨停 盈
科华恒盛81.83 阳 54.68 小阳 23.93 小阳 19.73 小阴 23.76 涨停 盈
精华制药77.09 阳 47.33 小阳 44.37 中阳 6.86 小阳 19.87 中阴 盈
杰瑞股份76.15 阳 36.19 涨停 20.45 阳星 15.5 阴星 11.03 小阳 盈
永安药业73.21 阴 40.78 小阴 38.18 小阳 16.54 小阴 10.4 小阴 亏
森源电汽73.14 阳 43.23 小阳 30.24 小阳 31 小阳 20.1 小阳 盈
同德化工84.32 阳 60.25 中阳 28.81 小阴 17.75 阴星 17.33 小阳 亏
汉王科技85.59 阳 47.08 涨停 25.87 星 21.02 星 14.47 小阳 盈
三五互联71.03 阳星 51.75 涨停 43.32 中阴 26.03 小阳 25.09 小阳 盈
欧比特 76.63 小星 39.69 小阳 26.77 阳星 37.28 大阳 31.07 小阳 盈
鼎龙股份70 阳 34.57 小阳 20.48 星 22.97 中阳 19.73 小阳 盈
万邦达 73.65 阴 3 8.49 大阳 31.34 大阳 20.77 假阴 17.53 小阳 盈
三维丝 85.49 阳 49.06 小阳 33.37 小阴 40.24 中阳 30.61 大阴 亏
齐心文具71.73 阴星 53.86 涨停 52.28 小阳 20.01 小阴 19.81 大阴 亏
湘鄂情 70.08 阳星 57.85 涨停 46.97 小阳 28.94 小阳 18.13 小阳 盈
中利科技70.29 阳星 39.72 涨停 36.65 大阳 26.21 小阳 21.02 小阳 盈
海大集团73.54 阳 44.28 中阳 28.57 小阳 23.87 小阳 27.26 大涨 盈
富安娜 76.66 阳 45. 8 星 28.13 小阳 24.92 小阳 54.66 大阳 盈
新朋股份74.18 阳 45.88 小阳 27.98 星 23.63 小阴 25.97 小阳 平
皇氏乳业72.65 小阳 59.48 中阳 36.49 中阴 34.0 9 中阳 40.39 垂线 盈
四、向上突破应加仓
横有多长，竖有多高，在股市中说的是上涨空间。
新股上市首日以中阳线收盘，换手率较高，在以后一段时间里（短则3~5天，长则10~30天），股价既不创新低，又不创新高，在首日K线范围内小阳、小阴窄幅整理，阳线多于阴线，股价成缓慢盘升走势，技术形态为均线贴合，MACD指标0轴金叉并发散，EXPMA指标多头排列，并对股价形成支撑。这就是典型的吸筹、洗盘行为。
其后，该股突然在某一重要时间窗内，放量大涨，突破重要阻力位，创出新高。这说明主力资金做多意愿明显，一轮升势必将展开，投资者应在第一时间及时跟进。横盘时间短，为短线行情，横盘时间长，为中级以上行情，北辰实业就是这样的案例。
2006年10月17日，北辰实业在沪挂牌上市，它发行价仅有2.4元，与发行后净资产2.33元相差无几，首日上市流通7.5亿股，发行后的市盈率是38.84倍。公司地处首都北京，是国内最大的房地产综合运营企业之一，承担了奥林匹克中心公园、国家会议中心项目及奥运媒体村项目的开发，是国内唯一一家承担两项2008年北京奥运项目的房地产开发商。
上市首日以3.27元开盘，较发行价上涨36.25%，竞价换手率高达5.76%，第二笔换手率为5.55%，5分钟换手率24%，15分钟换手率33％，30分钟换手率39％，前一小时换手率47.3％，股价3.27元；在新股这段黄金时间里，股价最低下探至3.12元后，便一直围绕开盘价3.27元窄幅换手；10∶30分在买盘的推动下股价上穿均价线，并开始震荡上扬，铑钿此时及时抢进，至上午收盘，股价以最高价4元收盘，换手率高达66.4％。下午开盘后股价从高位4元缓慢回落，维持在3.6~3.8元换手，最终收于3.63元，全天换手率75.24％，成交金额19.11亿元，K线为涨幅11％的大阳线。
次日该股以3.42元低开5.78％，开盘后快速下跌至3.38元处获得支撑，震荡走高，全天维持窄幅整理，最后收3.45元，K线为上影的小阳线，较前一交易日跌4.96％，全天换手率27.32％。第三个交易日，该股仍维持窄幅换手，最终还是以3.48元小阳线收盘。第四个交易日该股开盘后就一路震荡走高，收于3.71元，放量大涨6.61％，换手率达26.34％，但股价仍低于首日4.05元的高点，其收盘价也高于首日3.63元的价位。
在以后的一段时间里，北辰实业一直在3.51~3.86元之间小阳、小阴窄幅整理，5日与10日均线粘合，MACD指标0轴左右缠绕，EXPMA指标多头排列。就在它上市的第19个交易日（变盘时间窗），各项指标粘合发散形成金叉，11∶04分突然放大量拉升股价，11∶25分股价创出上市以来新高并封于涨停价4.15元。下午开盘后涨停板打开，我们再次及时抢进，但股价始终在4.05元上面强势换手，14∶21分在强大买盘的推动下，股价封死涨停4.15元，成交量成倍放大。
之后，北辰实业以10日线为依托沿5日线不断盘升，至12月26日股价从4.05元突破后，20个交易日涨至8.91元，涨幅达120%，成为当时最耀眼的明星股。由于连续大涨，12月6日，该股遭上交所停牌一小时，复牌后股价宽幅震荡，但股价还是勉强封于涨停。12月7日股价低开于8.85元后，就快速反弹至9.17元并创出历史新高。此后围绕均线8.8元震荡，14∶30分股价突然放量跳水，最终以巨量大阴线收盘，一波升势从此结束。
操作此类股票的要点有以下几点：
1.上市当日涨幅不宜过大。
2.在调整过程中股价维持窄幅整理，波动范围在10％以内。
3.开盘价不能跌破，K线形态为发散小阳、小阴并且成上扬之势。
4. 5、10日均线粘合并有多头排列之势。
5. EXPMA、MACD、DMI指标多头排列。
6.关注时间周期。
7.在放量创新高时及时抢进，突破方式最好以大阳线或涨停完成。
8.卖出时机以K线见顶信号和巨量为参考。
北辰实业相关的走势见图1-3、图1-4、图1-5。
图1-3北辰实业（601588）上市初期K线图
图1-4北辰实业（601588）11月9日分时图
图1-5北辰实业（601588）12月7日分时图|!---page split---|
五、新股换手率的统计与分析
究竟什么样的新股有暴涨的可能呢？我们通过多年实战发现，除了新股的基本面、大盘所处的阶段和市场炒作的题材情况外，高换手率是多数新股暴涨的主要因素。
换手率的大小直接表明股票交易的活跃状态，它反映了资金对该新股认可程度的高低。高换手率代表市场买卖积极，股价容易上涨。在不考虑其他因素的前提下，竞价换手率5.5%以上（越高越好），5分钟换手率25%以上，15分钟换手率35%以上，上午换手65%以上，并且收出中阳线，该新股赢利的概率非常之大。特别是竞价换手率达7%以上，5分钟达30%以上，15分钟换手达45%以上，上午换手达70%以上的新股，存在暴涨的可能。
现将2006年以来，竞价换手在55%以上的新股数据提供给大家（表1-4至表1-11），希望对有心人有所帮助，从中受益。
表1-42006年高换手率新股首日数据一览表
表1-52007年高换手率新股首日数据一览表
表1-62006年高换手率新股汇总一览表
表1-72007年高换手率新股汇总一览表
表1-82008年高换手率新股汇总一览表
表1-92009年高换手率新股汇总一览表
表1-102010年高换手率新股汇总一览表
表1-112009年高换手率创业板新股汇总一览表
