吴晓求:人民币应稳健国际化



  人民币国际化的基础条件、实现路径、风险控制,必须基于创新的思维和历史经验的借鉴。如何实现稳健、持续、可控的人民币国际化?在“1990~2010:走向资本强国—中国证券市场20年回顾与展望”论坛举行之际,《经理人》专访了著名经济学家吴晓求教授。

  金融必须与实体经济相平衡

  《经理人》:您是怎么理解人民币国际化的?

  吴晓求:人民币国际化包含两层含义:第一是可以按市场汇率自由兑换,没有任何管制。第二是成为世界重要的储备性货币,作为财富资源进行储备,不仅仅是交易性货币。目前,第一层含义我们还没实现,第二层含义更谈不上,当然周边国家有些人已经把人民币作为储备手段了。

  《经理人》:人民币国际化讨论很热,大家觉得金融危机之后,这一进程应该加快完成,您怎么看?

  吴晓求:人民币国际化首先是进行人民币汇率机制的改革,实现由市场供求关系来决定人民币汇率,可以自由兑换,目前来看还有一定距离。以前相当长一段时间里,我主张中国的金融体系应该尽快实现现代化、市场化、国际化。但今天看来,从金融与经济的关系看,我觉得还有一个顺序问题。经济有足够竞争力,能够持续稳定地增长,真正地从金融危机中走出来,同时比较好地进行产业结构调整,这可能是目前更为重要的任务。这与金融体系实现现代化、市场化、国际化之间有个平衡问题。

  汇率改革横跨在两者之间,是一个桥梁。汇率政策也是宏观经济政策的组成部分,人民币一步到位的国际化、市场化的改革,还应稍稍往后排,保持人民币的相对稳定,维持人民币缓慢的、可控的升值,进行渐进式的改革,我认为是一个恰当的选择,它能平衡好金融发展和实体经济之间的关系。

  两步走实现国际化

  《经理人》:您曾经提出,人民币国际化需10年,应分几步走?

  吴晓求:的确需要10年。也许最近两三年还是渐进式地升值,到2013年或2015年,人民币的完全可自由兑换,估计是可以实现的。届时再用5年时间,让大家了解中国经济还会持续增长,人民币会慢慢变成储备性货币。同时通过重建国际金融秩序,实现人民币的储备功能,实现第二个层面的国际化。人民币国际化,除了需要有一个稳固的实体经济支撑之外,还需要一个与此相匹配的开放的金融市场,如果没有后者,人民币国际化也走不远。

  《经理人》:那么,理想的与之匹配的金融市场,应该是怎么样的?美国那一套出问题了,我们还能学么?

  吴晓求:这样的金融市场非常复杂。首先要有足够的规模;其次品种要具有多样性,除了基础产品,比如股票、债券、基金等之外,还需要衍生产品,衍生产品我们正在推出,比如股指期货,还需要改善市场的交易方式,比如融资融券等交易方式。资本市场上的产品要有财富管理和财富储备的功能,人们觉得这些金融产品是有投资功能的,与中国经济增长能保持一定的相关性。第三个是金融市场一定要开放,否则外面的资金进不来,那也不行。第四是法制健全、信息透明。

  汲取日元国际化的教训

  《经理人》:欧元、日元国际化也非一帆风顺,有什么教训值得借鉴?

  吴晓求:欧元区是一个相对松散的东西,基础不是很牢靠,正处在风雨飘摇之中。日元的国际化过程中有很多教训值得我们总结。广场协议签署之后,日元快速升值,日本金融资产出现严重的泡沫化,导致资本早期的大量涌入和泡沫经济之后的大量撤离,带来了灾难性的影响。

  《经理人》:那中国应该怎么做?

  吴晓求:首先,中国一定要根据自己的经济实际发展状况,制定独立的货币政策,包括汇率政策,而不是基于某种压力。其次,头脑要清醒,中国大部分地区还比较落后,发展经济仍是最重要的当务之急。第三,对外资大规模地进出,要进行有效地监测和控制。第四,要防范房地产价格过快上涨,核心的目的是控制金融风险。

  外贸企业应对之策

  《经理人》:人民币缓慢升值,可能会给外贸企业带来一定的冲击,他们应如何准备?

  吴晓求:可以做一些锁定风险的品种,比如掉期、互换等,还有就是要及时换成人民币。人民币的缓慢升值,还有一个意图,就是不断推动产业结构的调整。我们还应该做一些价格弹性的处理,如果人民币真的升值了,要不就是降低成本,要不就是适当提高价格。中国企业的产品在国外价格是相对低廉的,是有价格弹性的。原来卖5美元,现在人民币升值了,卖6美元,也是可以的。

  金融对产业转型的作用

  《经理人》:您提到要学美国金融架构,我们也学习美国推出创业板,助力产业升级。在全世界创业板中,为什么只有纳斯达克诞生了世界级公司?

  吴晓求:那个时代,正好是产业结构变革前夜,新兴产业,如通信技术、信息技术、网络技术开始蓬勃发展,加上美国金融市场本身也具备这样的条件。两者结合成就了纳斯达克,同时全世界未来前景很好的企业也聚集到纳斯达克。企业的成功和纳斯达克的成功是相辅相成的。

  《经理人》:中国创业板也遇到低碳、绿色等产业升级机会,能成为第二个纳斯达克吗?

  吴晓求:中国创业板,具有帮助中小型企业融资的性质,不是一个标准的创业板。第一,创业板相当部分企业已进入成长期;第二,真正成为未来领袖型企业,还是少数。相当多的会原地不动,也有相当多的会被淘汰。还是要把握未来产业变革的趋势。我们只是被那些成功企业的光环掩盖了视野,不成功的人们看不见。     

爱华网本文地址 » http://www.413yy.cn/a/9101032201/100783.html

更多阅读

吴晓灵:“小贷”解困应走人大立法

     在各方资金纷纷涌入小贷领域之际,税负、身份、法律地位以及自身资金来源仍是横亘在小贷行业发展道路上必须逾越的障碍。  “应该在清理家底和现状的基础上形成联合议案。情况不明(国家)就不可能出政策。”在日前召开的小微

吴晓波:商业与理想与现实有关

吴晓波:商业与理想与现实有关文/本刊记者闫芬 发自北京时间一晃而过,今年已经是吴晓波从事商业写作的第21个年头了。21年的时间里,吴晓波的人生很精彩:24岁写专栏,30岁写书,出版了包括《大败局》(1、2部)、《激荡三十年》、《跌荡一百年》

吴晓波:企业家“无精神”

企业家的焦虑不是某个人的问题,企业家“无精神”也不仅仅是一个群体的思想沦陷。当过往的问题积累至今,显得积重难返的时候,无论是企业家、观察者,还是社会中每个有知觉的个体都要学会重新思考。文·吴晓波过去一年可能是各位企业家

吴晓波:民企设党组织和富士康事件有关

系列专题:富士康跳楼事件曾瀞漪:第一个问题请教的解决我们刚刚在新闻当中,说这些民营企业居然是主动要求设立这样的纪委,跟十几年前不太一样,十几年前的党委组织以前可能是党要设立的,现在居然是企业主动要求的。你在跟民营企业的聊天过

声明:《吴晓求:人民币应稳健国际化》为网友若即若离分享!如侵犯到您的合法权益请联系我们删除