世界品牌五百强榜单 “五百强”榜首难掩问题重重



  加拿大皇家银行资深顾问  

 世界品牌五百强榜单 “五百强”榜首难掩问题重重
   陈思进

  目前沃尔玛股价之所以依然坚挺,那是因为当前能源、资源股高估,而几乎所有其他行业都不景气,使得零售业成了避风港。坏消息似乎使得沃尔玛股票受益匪浅

  7月9日,美国《财富》杂志公布的2010年度全球企业五百强排行榜,按销售额排名的话,美国零售业巨头沃尔玛公司(WMT,NYSE),以4082亿美元的年销售额,从去年的第三位跃升榜首。紧跟其后的另外9家大企业,几乎都是石油公司。

  我近年经常回国,两相比较,注意到国外沃尔玛货架上打着“中国制造”的有些商品,价格竟然比原产地的中国还便宜。譬如北美常穿的雪鞋,同样的款式,在国内卖500人民币以上,但在美国的沃尔玛,雪鞋的标价只有60美金,如果赶上季节大减价,再打1/3的折扣,就只卖40美金,是国内售价的一半。几十年来,沃尔玛一直恪守绕开中间商,直接从工厂进货,采取薄利多销的经营战略。沃尔玛之所以能够做到天天低价,就是因为它比竞争对手成本低,商品周转快。

  低价的秘密

  沃尔玛接近50年的口号“天天低价”,以及他们发展创造低成本的定义,不仅呈现于沃尔玛的商业模式,还以富有鲜明个性的高度自动化的配送中心、奇异傲人的全球电脑库存系统而在零售业独领风骚。

  说起他们的电脑库存系统,我在美银证券部工作时,曾参与开发一个全球的Swaps交易系统,碰到一个技术难题。正巧我老板的朋友是沃尔玛IT部门的主管,说难题能解决。于是老板带我们去学习一周。在那儿我目睹了沃尔玛的全球货物储存系统之神奇:通过商用卫星,沃尔玛全球4000多家商店,在1小时之内,可以对每种商品的库存、上架、销售量都盘点一遍;并提供货车司机更新的路况信息,以确保货物在正确的时间,到达正确的地方。

  这些信息到底是怎样收集的呢?就是通过光顾沃尔玛的顾客。举个例子:譬如你养了一只猫,当你去沃尔玛买猫粮,也许拿起一些鸡和一些牛肉味的罐头。收银员必定将猫食的罐头放在电脑前扫描,屏幕前立刻显示加税后你实际需付的金额。殊不知,通过沃尔玛的计算机系统和条形码,出售猫食的年月日,具体落实到哪一时间都纪录在案了;同时,进货猫食罐头的数据资料也已自动产生,这些数据资料将通过办公室传到整个公司的配送部门,再到仓库,由仓库人员填写订货单子,明天晚上这些猫食罐头又会放在货架上了。效率是巨快的,因此,制造商都依赖沃尔玛认识市场的需求,无形中扩大了沃尔玛的权力。

  因为沃尔玛规模庞大。一个单一买方购买了沃尔玛的一些主要商品,变成主要买家。沃尔玛控制了38%的市场商品份额。比方说,沃尔玛是最大的玩具卖方;是最大的超市。因此,有很多制造商控制在沃尔玛的手中。沃尔玛知道什么货物什么时候被卖掉了,可以使用该信息告诉生产者需要生产什么,具体到在何时、何地。沃尔玛更知道什么价格受欢迎,所以有权力对制造商说:“这种商品就以这个价格出售,要想办法控制在这个价格之内,否则我们不打算向你拿货。”制造商如果停止出售给沃尔玛,就将面临沉重的代价,货架空间是绝对关键的,是一种巨大的体积效应。

  这就是沃尔玛善于降低成本、压缩价格的诀窍,大家对此赞叹不已!和沃尔玛的系统相比,我们的问题就成了小Case,在参考他们的系统模式之后,我们的问题很快解决了。虽然单咨询费就付了10万美金,加上我们5个员工一周的差旅费,但和克服的难题相比,显然不算什么。

   竞争的血汗

  但是,自2000年以来,沃尔玛的股价下跌了约30%,总市值缩水40%。分析师认为沃尔玛的赚钱模式被模仿,它的竞争对手Target、Costco、Safeway以及Best Buy等零售业商店,全部以超出沃尔玛2~5倍的销售速度日益强大。而且,好些行业根本不依赖于大型零售商,比如汽车业,像通用汽车和福特汽车,制造商仍然控制着经销商。

  事实上,当沃尔玛的创始人山姆·沃尔顿1992年去世后,公司短暂失去了方向。“幸亏”新的掌舵人、总裁兼执行长戴维·格拉斯重新确定公司的方向:进一步降低成本。沃尔玛不可能靠提高商品的价格来增加利润,但可通过降低成本来取得利润。沃尔玛把眼睛瞄准了亚洲,盯住了中国,直接从中国采购商品,并在中国开设门面店。中国是一个天赐良机,去中国是一个伟大的成功方案。

  沃尔玛为美国和其他地区从中国采购商品近20年,有 5000个以出口为导向的工厂,2万个中国供应商,其中90 %的供应商,已从传统的“妈妈-爸爸”式的家庭作坊,转变成现代制造业和先进制造能力的企业。沃尔玛为提高利润,还鼓励自己的供应商转移到中国,这样的大迁徙,在美国当地引来争议,以至于美国国家电视台(NBC)针对沃尔玛的“美国制造”展开调查,并采访了总裁兼执行长戴维·格拉斯。

  当电视屏幕上出现孟加拉国儿童血汗工厂的画面,以及运往沃尔玛的印有“美国制造”的进口货物标志,格拉斯的答复是:“你和我,可能,或许对儿童的定义是不同的。”然后说,亚洲人原本就矮小,很难确切肯定他们的岁数。当一幅儿童血汗工厂的照片被烈火烧毁的镜头闪现在荧屏时,格拉斯回答:“是啊,是啊……悲剧时有发生,而且遍布世界各地。”随后他中止采访,发怒地冲出电视台。随即一档 “沃尔玛像一辆超速的大卡车,正等待撞向什么东西”的特别节目,冲着格拉斯而来。我当时看到这儿,不禁想起马克思的名言:“资本来到世间,从头到脚,每一个毛孔都滴着血和肮脏的东西……”

  如今沃尔玛树大招风,它的许多经营秘诀也已然不再是秘密,从1992年开始沃尔玛便官司不断,诸如使用童工和非法移民,支付低于法律规定的薪酬,不给雇员医疗保险福利,不付加班费等;沃尔玛商店还受到不同国家和地区的抵制,说他们是血汗商店。因此,现任总裁兼执行长李·斯科特,把沿用了几十年的公司口号“天天低价”改成“节省金钱,生活得更好”。

  消费的层次

  这是一条有趣的新口号。提出的时候,正逢大家热烈地讨论着沃尔玛对美国到底是利还是弊。美国人的信心危机已从中国而来——中国食品、中国玩具、中国制造服装……如果从沃尔玛的货架上取下中国制造商品,便可以把高尔夫球从商店的这一端,推到商店的另一端,而不会击中其他任何东西。

  不但沃尔玛成了众矢之的,中国也成了枪靶子。玩具含铅量过高被退货,食品检测不合标准被退货等等。一批沃尔玛的忠实顾客转身投向它的竞争对手Costco(台湾翻译成“好市多”)去了。

  在这儿介绍一下“好市多”。“好市多”是全世界销售量最大的连锁会员制仓储式商店(Warehouse club),1983年成立于美国华盛顿州西雅图市,在全球7个国家设有超过500家分店,企业总部设于华盛顿州的伊萨夸(Issaquah,WA)。公司的经营特色在于以低价格,提供高品质的商品。商店里不乏著名品牌商品,像Calvin Klein的衬衫、内衣、内裤,美国的Polo、Tommy T-shirt,开司米羊绒衫等。因为是会员制,每年需交一定的费用。我是“好市多”的特级会员,每年交100美元会员费(普通会员收55美元)。特级会员每次购物还能享有2%的现金折扣,还能得到更多商品的折扣券。“好市多”里吃的、穿的、家用电器、家具、化妆品应有尽有,习惯在“好市多”购物后,就再也不会去别的地方了。因为只要“好市多”有的,肯定比在外面买便宜30%,哪怕像钻戒这样的奢侈品。譬如一只带有出生证的一克拉钻戒,价值1万,在“好市多”就是7000,还省下13%的购物税呢,金额非常可观。所以我花费低于市场30%的钱,享受的是实实在在高质量的中高档商品。还有一点非常符合人的心理状态,一旦成了“好市多”会员,就会觉得不在里面购物不划算,你交了会费啦。

  而沃尔玛吸引的消费层次比较低。现金拮据的消费者,受高油价和高食品价格的挤压,特别在目前严峻的经济环境下,因为沃尔玛幸运的价值定位,消费者蜂拥而至奔向零售折扣巨头沃尔玛,它的股价由于经济放缓,在软弱无力的讨价还价之后涨回来了,又一次显示了它别致的廉价。

  然而,一旦美国经济复苏,消费者便有可能再回到原先的消费习惯中,沃尔玛还会不会继续辉煌呢?关键的风险在于当经济改善后,大机构的投资者就会周期性地轮换更新其他零售商的股票。由于零售业利润并不高,零售业和公用事业类的股份就是保值用的,增值不易。目前沃尔玛股价之所以依然坚挺,那是因为当前能源、资源股高估,而几乎所有其他行业都不景气,使得零售业成了避风港。坏消息似乎使得沃尔玛的股票受益匪浅,所以“生活得更好”的口号,使人想起癌症幸存者——美国爵士乐歌星阿姆斯特朗“坚强地活着”的口号。

  去年,沃尔玛又推出4美元的战略,占领了美国医药零售市场,也在不断进行业务创新,比如开辟网络销售,但并没有根本性的变化。如今沃尔玛依然重复着他们一贯的商业模式,在印度加快采购货源,短期效果是显著的——以最低的生产成本,获取最高的商业利润。不过这些利好都已经反映在目前的股价上了。沃尔玛能否靠着这一招来冲破发展瓶颈,度过中年危机,长久屹立于世界零售巨头的地位,成为像IBM和GE那样的百年老店?答案尚不明朗。  

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