第18节:过度自信(1)



系列专题:《换种思维赚大钱:当大脑遇到金钱》

  第5章

  过度自信

  投资天才与投资傻瓜的轮回

  有节制的自信会鼓励我们承担适度的风险,不至于因为胆怯而死守现金不撒手。但如果你觉得自己就是沃伦?巴菲特或彼得?林奇,那么你内心的骗子就不是在善意地欺骗你了。

  在成为教皇之前,我对罗马教皇顶礼膜拜,现在,我成了罗马教皇,我可以感受这种顶礼膜拜。

  ——罗马九世教皇的诙谐

  股票市场最惹人发笑的事情是:同时买进和卖出同一只股票的人都会认为自己比对方聪明!

  ——费瑟世界级投资大师

  家庭永远是不可复制的港湾

  2002 年3 月,也就是安然公司破产3 个月之后,我在波士顿为一批散户投资者进行了一场演讲。我在演讲中提到,在安然公司兴旺发达时,他们的员工不仅丢了工作,连退休金也被取消了。安然的职员居然把60% 的退休储蓄金换成了公司的股票。在股市大跌时,安然公司的2 万名员工至少损失了20 亿美元。我对这些投资者说:“你已经在为你的公司卖力了,但如果要这样处理自己的退休金,一定要12 倍地小心。”接着,我又警告道:“对每个人来说,我们所效力的企业都有可能成为下一个安然。躲避这种灾难的唯一办法,就是实现投资的多样化,从而建立一个涵盖整个股票市场的投资模式。绝对不要把超过10% 的退休金投资于自己所在公司的股票。”

  随后发生的事令我始料不及。一位男士猛然站起身,伸出食指指着我大声说:“我根本就不相信你刚才说的话。我确实相信,任何一个企业都有可能成为安然,但这恰恰可以说明,你的建议毫无道理——我为什么要把自己的钱从一个自己最熟悉的公司中撤出,转而交给那些我几乎一无所知的公司呢?即便是投资多元化,也无法让我们摆脱安然这样的灾难,而只能让我们面对一个又一个的安然,因为在这个市场里,到处都是安然这样的公司!所以说,我更希望把自己的钱放在我认为最安全的公司,这就是我们自己所在的企业。这也就是我的风险控制方法。”

 第18节:过度自信(1)
  尽管这番话很刺耳,但我只能克制自己,并尽可能语气平和地回答。事实上,直到公司破产的最后一刻,安然的员工还依然执拗地相信:安然是世界上最好的公司,安然没有任何过错。这家曾在美国《财富》(Fortune)500 强的大公司中排名第7 的企业,长期以来,其股票始终远远超过市场的平均收益率,以至于几乎每一名安然的员工都对公司“世界顶级企业”的称号坚信不疑。1999 年11 月,在一次几百名员工参加的公司大会上,有人曾经问安然的人事主管:“我们是否应该把自己的全部退休金都投入到安然的股票中?”她毫不犹豫地回答:“当然了!”  

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