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耗资61亿港元投资蒙牛后，中粮集团或将面临投资“无底洞”。蒙牛自建牧场资金缺口预计达120亿元，作为大股东的中粮承受力存疑。目前，“中粮派”已渗入蒙牛，为蒙牛开疆拓土的元老，能否与央企职业经理人共同把舵，或将是二者合作最大的一道坎儿。
7月6日，在蒙牛董事长牛根生与中粮掌门人宁高宁微笑握手，宣布已签署协议之后，外界对双方合作后的首个大动作充满期待。宁高宁明确表示，未来中粮和蒙牛之间会开展很多项目合作，但他希望最先从乳业上游的奶源建设开始，因为“这与中粮的业务比较吻合”。由此可见，合作后两者的首个动作，很有可能是从牧场开始。但已经狂掷42亿港元的中粮，还能在奶源建设上为蒙牛投入多少，值得玩味。
奶源建设缺口120亿元
2009年5月末，蒙牛乳业总裁杨文俊对外透露，蒙牛乳业每天的收奶量已达9000吨。不过，蒙牛乳业只有少部分原奶供应来自于自有牧场，其余多为散养奶源。这显然不符合三聚氰胺危机后，企业安全奶源与长远发展需求。
乳制品工业协会理事长宋崑冈对网易财经表示，一般新建乳业企业，自备奶源至少达到30%.这意味着，蒙牛应该有3000吨原奶产自自家牧场。一座5000头奶牛规模的牧场每天产奶量约为70至80吨，蒙牛约需要40家这样的牧场。每家牧场基础投资需要2-3亿元，奶源投资将高达120亿元。
此前，牛根生及部下已开始加大投资自营牧场，但这多不在上市公司旗下，也就与中粮无关。120亿元奶源基地建设资金缺口，几乎是中粮已付出投资的3倍。宁高宁曾公开表示，“如果蒙牛有什么发展中粮会非常支持。”这是否意味着财大气粗的中粮未来将统统埋单?它承受得起吗?如果承受不起，中粮又能如何帮助蒙牛“找钱”以维护两者合作关系?
“中粮派”已渗入蒙牛
根据中粮与蒙牛协议，中粮将派驻3名非执行董事进驻蒙牛，目前名单尚未公布。为蒙牛开疆拓土的元老们，能否与央企职业经理人相处融洽，也是人们关注的焦点。宁高宁：“我希望能够通过董事会成员，在发展大方向、政策方面，对公司健康发展产生影响。通过董事会推动蒙牛和中粮在业务上的合作。”
其实早在今年4月，“中粮派”已经渗入蒙牛。当时蒙牛更换独立非执行董事，继任者之一刘福春，就是“中粮派”,他曾供职于中粮集团财务部、业务策划部、粮油部和驻美代表处。
著有《中粮命运》、《谁人不识宁高宁》的财经作家韦三水就质疑，宁高宁的言行表明了今后蒙牛的经营管理要按照董事会的意志行事。这是不是会最终导致两者之间的“冲突”?缺失了牛根生和固有竞争优势的蒙牛，还能继续驰骋乳制品行业吗?如此的话，一向看重利润最大化和股东价值最大化的宁高宁与中粮，还会继续投资蒙牛吗?
协会看淡中粮入主一事
蒙牛归入中粮旗下，由最大民营乳业企业，摇身一变成为央企阵营企业。这被很多人解读为草莽出身的蒙牛，终得荫庇，有望获得更多发展空间与资源。但也有业内人士对中粮在管理、体制、国际化方面对蒙牛的影响，并不看重。
乳制品工业协会理事长宋崑冈表示，他“看淡”这笔交易。宋崑冈：“我对这件事看得很淡，无非是大股东由张三变李四，蒙牛还是蒙牛。有人硬说中粮收购，能对蒙牛和行业有多深远意义，我实在看不出来。”
中国奶协常务理事、广东省奶协原副会长王丁棉则坚持认为“三胺”事件后，蒙牛是缺钱的，并认为有20亿到30亿的资金缺口。他表示，这主要是因为蒙牛面临着一项迟到的浩大工程———奶源建设。
他分析认为，之前蒙牛之所以跑出火箭速度，和过去10年不断跑马圈地营销扩张直接相关。不断攻略城池，南下扩张，完成市场布局。但是三聚氰胺事件之后，原有奶源供应体系告急，“作为奶业发展基础的奶源地建设，已经不容迟疑。”
王丁棉认为，“全国乳品销售都仍在恢复中，即便蒙牛当前现金充裕，但单凭其自身力气壮大奶源，恐将拖累蒙牛所追求的发展速度。”而在奶源地建设上的投入，将需要一大笔资金。
此外，国内目前的几大乳业巨头伊利、光明、三元等都是国资背景。一向以民营企业“体制灵活”自居的蒙牛在“三聚氰胺”和“OMP”事件之后，面临的压力不言而喻。在引入中粮集团以后，除了资金面更为充裕外，蒙牛“单打独斗”的局面就将大为改观。（世界企业家）
