孙宏斌:顺驰B保卫战



顺驰与路劲是合作而非传闻中的“贱卖”。

  文|本刊记者 贺大卓

  两个半月,两次接触。一年前,孙宏斌就这样把顺驰卖给了路劲基建。根据顺驰集团CEO汪浩的回忆,孙宏斌和路劲基建事局主席单伟豹谈过一次后,回来兴奋地和大家说:“路劲和咱们一样,3年内也要做全国第一。”在两个人“志趣相投”的基础上,合作快速敲定,孙宏斌给单伟豹留下一句话:“我相信这是你一辈子做得最适合的投资。”单伟豹点头称是。

  让人想不到的是,一年之后,孙宏斌闯入天津顺驰总部,指斥路劲违规,并坚定地提出要向香港联交所投诉,报国内相关主管部门。

  事情的起因是这样的:8月22日,香港路劲基建发表公告称,已根据今年1月签订的协议,由顺驰A“按代价2港元代独立第三方行使顺驰B购买期权。”也就是说,继一年前路劲增持顺驰A的股权至94.7%之后,孙宏斌间接全资拥有的顺驰B也已尽数落入路劲之手。

  孙宏斌对此的异议是,路劲未经他本人及顺驰其他相关股东签字认可,便擅自行使了顺驰B的购买期权。

  是因为一年来国内房地产水涨船高,孙宏斌想留住顺驰B分一杯羹吗?还是路劲进入顺驰一年来,所有矛盾的集中爆发?

  幸运的顺驰

  当时路劲基建并不知道顺驰“还有多大的窟窿要补”。

  谈及路劲收购顺驰时,单伟豹说了这样一段话:“到了5月29日,国六条出台,我们全线跟人家说不谈了,因为不知道这个政策影响怎么样。今天回头看我应该全签下来,因为今天拿不到那个价格了。”这位顺驰新掌门曾¾直斥以前制定宏观调控的人不懂房地产,并叹息应该及早签下顺驰,最终,路劲向顺驰注入12.8亿元战略投资获得55%的股权。

  但在协议签订之后,仍引发了“顺驰贱卖”的言论。孰不知,2005年6月底到10月底之间,顺驰中国和摩根斯坦利进行了较为深入的谈判,最终的条件是后者出资7.5亿买下顺驰20%的股份,如果次年顺驰获利低于既定标准,摩根斯坦利所获得的股份将变成40%。当时合同都已¾准备好了,但不知道什么Ô因,最终摩根斯坦利放弃了合作。

  当然,也有人认为顺驰能够卖出去是幸运的,例如,当年虎杰投资顾问公司首席分析师张寅说:“房地产企业都面临资金问题,很多企业甚至解决不了。”

  应该说顺驰找了个好人家,从接触顺驰开始,单伟豹就一直很辛苦。在一次采访中,单伟豹坦陈当时进退两难,压力巨大。当初事会表决收购顺驰时同意的只有50%,是他行使了事长的半票权力通过这桩收购的。因为当时路劲基建并不知道“还有多大的窟窿要补”。

  单伟豹也多次公开抱怨顺驰的困难超出预期,“问题超出三倍”,“投入25亿港币”。毕竟顺驰的资金链断了两年,一部分很好的员工相继离开,管理不到位,和所有的合作伙伴工程队、地方政府的关系也恶化了,很多本来不是问题的问题,由于时间的拖延变得很复杂。

  经历了一年的梳理之后,顺驰又慢慢恢复了“地产黑马”本色,路劲也从中获益良多:顺驰品牌、1300人的队伍、十几年的房地产经验,还有最初吸引单伟豹的土地储备,虽然路劲从顺驰接手的600万平方米土地中有200万平方米退还政府或者退还合作伙伴,顺驰最终还是留用了400多万平方米。

 孙宏斌:顺驰B保卫战
  现在是单伟豹着手实现“3年做全国第一”的时候了,单伟豹也曾经讲过:“作为一家上市公司,从长远来看将房地产业务打包上市,更能实现公司的价值,但这需要一个很长的整合过程,至少要在平稳接收顺驰B的资产后。”不凑巧的是,麻烦就在这个时候来了。

  失落的孙宏斌

  这是小股东孙宏斌在目睹路劲对顺驰种种改造后的反戈一击。

  顺驰发展到现在已违背了孙宏斌当时的初衷。

  去年孙宏斌作出抉择的时候,有一段历史是这样记述的:本来孙宏斌可以选择以卖地的方式解决顺驰的资金问题,这样对他个人最有利,不但保住了大股东的地位,而且还能渡过难关。但在对公司利益和个人利益进行权衡之后,孙宏斌最终还是选择了出让股权的方式。让出大股东的地位虽然痛苦,但换来的却是顺驰长久发展的前景以及品牌价值的最大化,并且增加了一个大股东,可以避免一股独大、决策失误而对顺驰可能导致的损失,这是让孙宏斌最满意的结果。“在这样的大是大非面前,孙宏斌从来没有含糊过。”当汪浩谈到孙宏斌作出的这个决断时,敬佩之情溢于言表。

  对于这段历史加以印证的是汪浩的论断,他一再强调,顺驰与路劲是合作而非传闻中的“贱卖”。顺驰一分旧股都没有卖,路劲只是扩股进来,作为一次投资,与顺驰形成股权层面的合作,孙宏斌仍是顺驰的第二大股东,并且是很有影响力的股东,在将来的顺驰继续发挥较大作用。

  这应该也是孙宏斌当初的计划,然而,随着顺驰中国项目缺口继续吃紧,路劲基建于2007年1月修改Ð议,顺势行使期权,收购了顺驰中国几乎所有股份,而顺驰中国的缔造者孙宏斌目前仅象征性持有5.26%的股权,沦为局外人。

  孙宏斌对易主后的顺驰也变得冷µ,虽然仍是顺驰小股东,但他只是派了个部下担任事,自己从不参加事会议。 

  现在,愤Å的孙宏斌扬言要状告路劲,捍卫自己对于顺驰B的权利,这是小股东孙宏斌在目睹路劲对顺驰种种改造后的反戈一击。

  路劲收购顺驰协议变更

  2006年9月5日:

  1、在半年内以不多于5亿元认购顺驰A55%的股权;

  2、在一年内以不多于4亿元认购顺驰B55%的股权;

  3、可以在9个月内斥资不多于3.8亿元收购苏州凤凰城项目。

  2007年1月23日: 

  1、路劲以10亿港元及50美元认购顺驰A增发的15000股股份; 

  2、路劲以3.184亿港元受让Ô股东持有的顺驰A共3184股股份; 

  3、顺驰A受让Ô股东持有的顺驰B所有股份,同时路劲终止之前顺驰B授予的新股认购权。

  

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