认识股指期货一 :期指买卖的是什么?

什么是期货?顾名思义,就是将来交付的货物。期货是与现货相对的。现货交易是要当即进行实物交割的;而期货是一份合约,它规定将来的某个时间和地点交割一定数量质量的货物。

商品期货的标的有玉米、大豆、螺纹钢等,如果散户到期不平仓,是要补足保证金交割实物的。那股指期货的标的是什么?怎么交割?

股指期货的标的是股票指数,即沪深300指数(代码沪市399300,深市000300)。与商品期货的实物交割不同,股指期货是到期进行现金交割的,也就是说到期强制平仓进行现金结算,而不是给你一堆股票或让你还一堆股票。

股指期货有4个合约,当月、下月、当季、下季,以今天2013年5月28日为例,4个合约代码分别为IF1306、IF1307、IF1309、IF1312。这4个合约都可以做,只是续存期不同。现在是5月,为什么当月不是IF1305?因为IF1305已于5月17日交割了,是过期的合约了。股指期货的交割日是每月的第3个周五,比如,当月IF1306的交割日是6月21日。因为4个不同合约的波动基本是一致的,但又并非完全一致,当走势会出现偏离出现价差,价差范围超过正常范围时(一般认为30点以上)就出现了跨期套利空间,这个后文再讲。

股指期货以什么价格进行交易?保证金是多少,赢亏幅度能有多大?举个例子,今天中午收盘IF1306的价格是2584.6,这个价格就是沪深300指数的点数,股指每1点等于300元。以价格2584.6买进1手股指期货,这1手股指期的价值是2584.6*300元/点=775380元。但实际上你不需要付出775380元,只需要付15%的保证金就可以了,即11.6307万元(中金所规定保证金比例为15%,有的券商会上浮到18%)。那么,你1手的本金为11.6307万,每涨/跌1个点赢/亏300元。做多1手股指,如果当天涨3%(约78点),你就赚了2.34万元,相对你所用的保证金来说即盈利27%。当然,如果你卖出做空,结果涨了3%,也会导致27%的亏损。因为赢亏比较大,很多人都认为股指期货的风险巨大。


认识股指期货(一):期指买卖的是什么?
实际上,做1手股指,只在账户中放1手的保证金是不够的。比如,在股指2600点时,你用11.7万保证金做多1手股指,结果指数下跌20点,出现浮亏6000元,你的保证金就剩下11.1万元了,系统就会要求你补足1手保证金(2580点*300元/点*15%=11.61万),否则就会强制平仓。所以,除了保证金,我们还要 留下足够的现金在账户中应对涨跌。当然,使用多少仓位,每个人的标准不同,有人觉得最多使用30%,用人使用70%。到底使用多少仓位安全?这因人而异,这与长、短线,止损位置有关系。我做股指一股只做日内,通常我至少多留30%的现金,即做1手股指至少账户上放16万,也就是1手股指占了70%多的仓位。

股指期货和股票一样,当天是有涨跌幅限制的,为正负10%。因为有杠杆,我们的当天的赢亏空间远不止10%。没有控制好仓位和止损的话,很可能被强平或爆仓。不过,并不能因此说股指期货就比股票风险大,还是那句老话,风险与人有关。做股票如骑自行车,做股指如开汽车,让不会开汽车的人去开汽车是会出车祸的;但对一个老司机来说,开车的风险不比骑车大,相反现实生活中,会开车的人都不太乐意骑自行车了,毕竟速度快得多,也舒服得多。有趣的是,很多做久了股指期货的人,后来不喜欢做股票了。为什么?不仅是因为杠杆效应,期指期货还有几个特点:(1)T+0交易制度,(2)多空都可做,涨跌都有机会;(3)不像个股那样容易被操纵。

当然,这点是明确的,股指期货不像股票有分红,不像债券有利息。股指期货本身不会产生价值,是0和游戏(算上手续费的话是负和游戏),所以,常被称为是空头与多头的对赌。

用“对赌”来形容股指期货市场,是有失片面的。股指期货市主要有3种类型的参与者:(1)套期保值者。比如07年牛市里某人手里有大量股票还在禁售期,他预测股市要下跌,但又不能卖出股票,他可以卖空对应数量的股指期货并逐期移仓,将已有收益锁定,当然锁定后,后市仍上涨的话,他也将失去后面的盈利机会。所以,套期保值的目的是避险,不是盈利。(2)套利者。期现套利、跨期套利、ETF套利等都需要利用股指期货工具。(3)投机者。看涨买进看跌卖出,需要凭借具体很强的投资能力,这是3种类型中风险最大的一种,也因此被称为“对赌”。

------------------------------------------------------------------------------------------------

优美理财博友QQ群:147072747验证:优美理财主方向:企业债、可转债、分级基金、打新、套利等

适合低风险偏好投资者,及理财新手

腾讯QT语音聊天室【优美理财沙龙】房间号76000988,用QQ号即可进入点击进入

聊天室会经常举行理财主题沙龙,活动前会通过优美理财博友群、微博发布通知。

-------------------------------------------------------------------------------------------------

查看更多内容,点击进入

优美理财笔记】博客首页

  

爱华网本文地址 » http://www.413yy.cn/a/25101015/243080.html

更多阅读

六月随笔:中国股市炒的是什么?

中国股市炒的是什么?近一两年,因为工作原因,和股民交流的机会很多。而且是一对一交流,以茶会友,畅谈经济与股市。说起股市,只要在股市中浸染过的股民,都能立马眉飞色舞。在行情比较差的时候,很多人会把立立电子、太平洋、万福生科等欺诈

“七尺之躯”指的是什么?? 大丈夫生七尺躯

“七尺之躯”语出《荀子·劝学》:“小人之学也:入乎耳,出乎口。口耳之间则四寸耳,曷足以美七尺之躯哉?(小人进行学习,从耳朵里听进去,从嘴里就说出来了。嘴和耳之间不过四寸的距离,这种没进行理解的学习,如何能使人显示出有内涵有气质呢?)”此中

大学:最重要的是什么?

有人说,中国的高中不过是高考辅导班而已。那么,中国的大学就不过是职业培训机构、各种考试培训机构而已。梅贻琦认为:“大学之大,不在大楼,而在大师。”有大师方能成格局,成气象,成浩然之大学精神。但更为重要的是:大学须去行政化,获得独立性

墨菲:三公经费人们关注的是什么?_-墨

墨菲:三公经费人们关注的是什么?近日,北京90个市级部门通过各自部门网站、公告等形式,将经市人大审议通过的决算报表及说明向社会公开并在部门网站显著位置进行公开。此次公开决算部门的数量由去年的80家增至90家。政府三公支出一向是

声明:《认识股指期货一 :期指买卖的是什么?》为网友野心与梦想分享!如侵犯到您的合法权益请联系我们删除