转载 未来什么行业值得投资 未来值得投资的领域

原文地址:未来什么行业值得投资作者:语风林

目前市场上有一类投资者,特别钟情周期股,原因是这两年周期股跌得最惨,估值最低。便宜货、打折货谁不喜欢呢。不过,投资可不是买菜买衣服,越便宜的东西,往往蕴含着越大的风险。欧美银行股很便宜,但最近欧美股市的调整,跌得最凶的也是银行股,而且破产传闻不断。国内A股市场的银行股很便宜,不少买入银行股的投资者坚持认为,持有几年肯定有三倍收益。事实真的如此吗?投资真的如此简单吗?

最近,我大致统计了美国股票市场各大类行业市值占股市总市值的比重。其中,日常消费品行业占比12%,非日常消费品行业占比14%,卫生保健业占比18%,信息技术行业占16%,金融服务业占比12%,公用事业和电信服务业占比6%,工业占比13%,能源占比7%,材料行业占比2%。美国股市日常和非日常消费品、卫生保健、信息技术三大类行业占股市总市值比例达60%。

我国股票市场各大类行业市值占股市总市值的比重如何呢?截止2011年9月21日,A股金融服务行业占比28.9%,其中银行占22.4%,保险占3.8%,券商占2.7%;能源行业(包含石油、煤炭)占比15.9%;工业(包含钢铁、有色金属、工程机械、交通工具制造、房地产及建筑、化工化纤、造纸印刷)占比25.8%。这三大类行业占股市总市值的比重就已高达70.6%。而消费品行业(包括日常和非日常消费品)占比8%,卫生保健业占比4.5%,两者合计仅占12.5%,与美国44%的比例相差极为悬殊。

由上可以看出,中国股市和美国股市的结构差异巨大,这同时也预示了两国的经济结构差异。过去,我们过于迷恋固定资产投资和出口对经济的拉动,催生和发展了一大批以传统周期型行业为代表的企业。未来,我们要把重点放在如何提升国内消费,这样才能避免陷入“中等收入陷阱”,给经济带来持续的增长动力。而经济结构的调整必然导致股市结构的变化,消费品和卫生保健行业占股市总市值的比重将不断攀升。

过去很多年,传统周期股占据了中国股市绝大部分市值,而近两年这类股票的走弱,已经预示着它们将逐步衰弱。2005年-2007年的牛市,以金融、地产、有色、煤炭为代表传统周期股涨幅巨大。我认为,如果未来还有大牛市,传统周期股一定不是主流,消费品行业、卫生保健行业才是大牛市的主力军。这是未来经济的大方向,也是未来中国股市的大方向。

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投资不能贪恋小便宜,而要大气,要有大视野。正如过去十年的房产一样,买入并跟随房产升值你就越来越富,而总认为房价高不敢买,那你就越来越穷。有些投资者在市场上投资数年乃至十年都无回报,为什么?因为他们犯错了也不会认错不会总结分析。他们不是从自身找失败的原因,而是不断的埋怨市场先生在犯错,拒绝接受别人善意的提醒。偏执的违背市场,正如违背经济规律一样,不会有好的结果。这类投资者过去无法致富,未来也注定无法成功。

  

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