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《21世纪》
中国银行业是否有足够的能力和智慧，应对国际化趋势？永隆银行或是一个不错的样本。
2012年，永隆银行平均净资产收益率为13.28%，资产回报率为1.24%，过去4年盈利水平均领先于香港同业。而在2008年招商银行收购香港永隆银行时，一度被批评“收购价太高”。招商银行行长兼永隆银行董事长马蔚华评价，招行收购永隆是“物有所值”。据统计，2002年，中国银行业总资产仅27万亿，2013年2月末，这一数据已增长至133.5万亿。过去十年，中国银行业从“引进来”逐渐过渡到“走出去”。4月2日，工商银行宣布将收购台湾永丰银行20%股权。
“中资银行走出去是必然的趋势，中资银行国际化经营是有信心的。”招行副行长、永隆银行行政总裁朱琦表示，招行将继续以永隆银行作为其国际化的平台，通过增加“内外联动”业务比例，发挥香港作为最大离岸人民币市场的作用，重点突破跨境金融服务。
永隆增速放缓
截至2012年末，永隆银行资产规模为1789.41亿，净利润21.31亿，同比增长14.1%，相比2010年、2011年50%和37%的净利润增速而言，明显放缓。对此，朱琦认为，主要由于过去几年规模、利润增长很快，导致基数较大，“绝对增速还是不错的，14.1%的增速也高于香港同业的平均增长率。”
事实上，永隆银行业绩增速放缓还有“美国经济不佳和欧债危机等导致的环球投资氛围审慎”的原因，2012年，该行除了保险业务收入同比增加外，总体非利息净收入为12.11亿港元，同比减少10.66%。
没有利差保护，中国银行业的国际化之路似乎没有那么简单。
尽管如此，2009年以来，永隆银行资产总额、存款总额、贷款总额年复合增长率分别超过15%、12.6%和23%；而2008年被招行收购时，永隆银行资产规模仅956亿港元，净资产117亿港元，当年第一季度甚至亏损0.83亿港元。
“招行收购永隆银行后制定了内外联动的发展战略，充分利用香港平台和国内资源，这个战略很有效。”朱琦表示，内外联动主要体现在三个方面。
批发业务方面，越来越多的中国企业走出去，通过香港进入中国投资的外商也逐渐增多，给跨境金融服务提供了机遇。“具体来说是把两个市场连到一起，必须注意三个结合：境内和境外相结合，本币和外币相结合，投行和商业银行相结合。我们在香港是全方位的牌照，帮助企业利用香港资本市场进行运作。”
2012年永隆银行曾组织包括大唐电力在内的7家内地企业赴港发行人民币债券，还可以通过“内保外贷”或“外保内贷”的方式为企业提供跨境融资服务。截至2012年末，两行内保外贷余额83.36亿港元，年内联动贸易融资累计投放124亿港元。（注：《外保内贷和内保外贷的区别》）
零售业务方面，内外联动主要体现在高端客户财富管理上。2012年3月招行与永隆银行在香港联合设立的私人财富管理中心，作为招行私人银行客户海外服务平台。中小银行海外平台服务方面，永隆银行可以为内地中小银行提供境外资金汇款和清算平台、交易平台等服务。
永隆银行2012年“内外联动”业务收入近10亿，占总收入比例近30%。
招行副行长、永隆银行副董事长张光华表示，“并购前五年重点是整合，未来的重点是协同。永隆银行将在客户、产品、渠道、管理等四个方面全面发挥与招行的协同效应。”
“不具有可复制性”
十年前，伴随中国银行业对外投资的逐渐开放，“狼来了”的声音也不绝于耳。如今，中国银行业迅速成长，外资逐渐退出，中国的银行也试探“走出去”的国际化战略。
招行2008年收购永隆银行时，曾因收购价过高而广受诟病。“（招行收购永隆银行）2.95倍PB的收购价不算便宜，但4年多的业务发展证明，这是一次物有所值的投资。”马蔚华表示，“收购一家银行不能看它当时的价格，而要看之后的整合能力和银行的业务发展能不能达到收购期望。”
朱琦认为，招行收购永隆银行是难得的机遇，不具有可复制性。“每个银行走国际化海外并购都有不同特点，中资银行已经具备‘走出去’的实力了，人才和管理方面还存在问题。”
中国银行战略发展部副总经理宗良认为，银行业国际化是一个长期的过程，需要循序渐进地、分阶段逐步推进，短期内可将目标市场区分为成熟市场与新兴市场。此外，在自设机构还是并购，以及管理模式，客户基础及风险控制方面也需要结合银行具体情况考量。
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《永隆银行开始发放人民币跨境贷款，看重前海商机》
2008年，受到金融海啸的冲击，有着75年历史的香港永隆银行“摇摇欲坠”，招商银行借机出手完整收购了永隆银行。
如今，5年过去了，那么，永隆银行到底发展得如何呢？自2009年以来，该行净利润年复合增长率超过34%，明显高出香港同业的平均水平。
不过，去年永隆银行的利润增速上有所放缓，为14.1%。但因前海金改加快了香港经济和内地经济融为一体的步伐，永隆也在前海获得了比其他商业银行更多的业务空间。
总资产比2008年提高80%
2008年，受到次贷危机的影响，永隆银行在一季度出现巨额亏损，经营难以为继。当时，内地多家银行表露出收购意向，最后招商银行在10月下旬完成了对永隆的全面收购。
收购完成后，永隆银行成为招商银行的全资附属公司。招商银行也为此花掉了172亿元人民币，高于该行2007年152.43亿元的净利润，收购价格是永隆银行净资产的2.95倍，此事在当时曾引发业内诸多争论。
从内地的银行收购来说，最有价值的境外收购地点是香港，而香港可供收购的银行越来越少。当时恰逢次贷危机，用这个价格能够完整收购一家香港银行，对招商银行而言是难得的机遇，在金融发展史上也是难以复制的。
招商银行收购永隆银行之后提出了“1—3—5战略”，即一年奠定基础、三年明显见效、五年取得成功，2013年正是第五年。
自2009年以来，永隆银行的资产总额、存款总额、贷款总额年复合增长率分别超过15%、12.6%和23%；2012年年底，总资产比2008年提升了80%，净利润年复合增长率超过34%，高于香港同业的平均水平。
永隆银行年报显示，截至2012年年底，该行在净利息收入的带动下，集团股东应占利润为港币21.31亿元，同比增长了14.1%；去年净利息收入为港币25.04亿元，同比增长19.9%。
净利息收入的增长主要是由于平均贷款及平均息率都有所上升，该行去年净息差为1.57%，较2011年？加了10个基点。不过，跟前三年相比，2012年永隆银行的利润增速有所放缓。受到国际金融环境的影响，2012年该行非利息收入、服务费和佣金收入、外汇买卖净收益分别同比下降了10.7%、4.1%和19.6%。保险营业净收入则同比上升了37.9%。
净利润增速放缓主要是由于原来的基数比较高，其绝对增长值还是不错的，高于香港整体平均增长速度，永隆银行还是继续保持良好的增长势头。招商银行收购永隆非常有价值。永隆银行2012年的净资产将近180亿，比收购的时候多了80%，预计2013年会增加到100%。按照2008年收购价格，招商银行相当于买下了两个银行，物有所值。
跨境金融服务增长快
公司跨境金融服务是永隆银行增长最快的业务。境内公司有境外融资、并购、贸易、投资和资本市场运作的需求。永隆是全牌照银行，在香港有44家分行，可以通过内保外贷、本外币和投行服务来满足客户需求。另外，通过香港作为平台进入内地的投资者非常多。
招商银行行长马蔚华近日曾指出，永隆银行也可以给内地中小商业银行提供服务。境内很多中小银行在海外没有机构，招商银行利用永隆的平台跟中小银行合作，给他们提供交易平台、资金融通、外汇买卖、债券交易、境外资金清算和汇款等服务。如果内地银行的客户需要在境外融资或者银行本身需要头寸的垫付，永隆银行都可以给他们提供服务。
招商银行给永隆银行介绍客户，永隆银行提供融资带来新的交叉销售；与此同时，永隆银行亦给招商银行介绍大量客户，介绍外资企业到内地投资。
2012年，前海金改方案出炉，永隆银行和招商银行凭借两地平台在前海的业务拓展中获得了较广的空间。2013年1月下旬，永隆银行成为首批参与前海跨境人民币贷款业务的银行之一。
前海是未来香港、内地两地发展金融的重要战略地点，招商银行整体来说非常重视，永隆银行也认真考虑发展前海。对于香港金融机构而言，前海是非常有利的战略重点。永隆银行已经开始对前海注册的企业直接投放人民币贷款。
=====对于招商银行来说，永隆银行不仅是一个海外的渠道平台，更是一个增强客户黏性、有效延伸服务的重要平台。招商银行发展到现在的规模，光做内地市场满足不了高端客户国际业务与服务的需求。而香港是银行业进行国际化的首选地，借永隆银行这个平台实现招商银行国际化战略才是收购的意义所在。2008年10月，招商银行斥资360多亿港元收购永隆银行，被英国《金融时报》评述为“不具备可复制性”的并购案例。截至2012年底，永隆总资产达到1789.41亿港元，较并购时增幅达80%。招商银行的战略是：并购永隆银行的前五年重点是整合，而未来重点是协同，永隆银行要在客户、产品、渠道、管理四方面全面发挥与招商银行的协同效应。从国际并购案例看，并购的最大难题是协同效应的有效发挥。目前来看，招商银行的阶段性目标的执行能力很强。=====
