未来5-10年如何买入可转债基金 可转债基金排名

在中国资本市场GDP增速减缓,2000点的市场行情下,未来5-10年,实体经济不受到大的冲击,将会有不错的慢牛行情。而可转债基金是投资中国中大型和成长力较好的企业发行的可转债,发行面值100元,可转债虽然利率低,大多数只有1-2%的年度利息,但是具有发行期适中,5-6年到期,到期可拿到103-110元的保本保利收益。

目前中国资本市场的可转债基金只有20来只,如有民生银行、同仁堂、中国重工、国电等极具成长力的企业可转债,还有工行银行、中国银行等稳定成长的企业可转债,也有南山铝业3.5%的较高固定利息的企业可转债。

买入可转债没有股票通常的50%、100%以上的收益,但是可转债具有保本的特点,同时具有股票上涨可转债也上涨的特点,适合稳健成长性偏好的客户购买。

一、对可转债投资合理的收益预期

未来5-10年,通过购买可转债基金过着直接购买可转债,管理良好可获得10%-20%的年化收益。

未来5-10年可转债基金投资收益测算表

投入时间

投入资金额

10%收益率

15%收益率

20%收益率

3年

10万元

13.31万元

15.21万元

17.28万元

5年

10万元

16.11万元

20.11万元

24.88万元

10年

10万元

25.94万元

40.46万元

61.92万元

可转债当具备股票成长性的特点时,通常可获得10%-30%的收益,假如你在105元买入,在120-140元卖出,则可获利15%-30%。而在每年只要在20只可转债中找到市场低点、股票估值低点则可考虑在可转债低点买入,在获得15%-30%收益时需及时卖出获利。在可转债的股票价格超过可转债的转股价30%就需要留意公司发出的强制赎回公告了,而赎回价一般只有103元左右,因此需要在130元以上及时卖出。

但购买可转债不是买入就可获利的,像股票投资一样,在股票上涨时没有卖出,跌回买入点时则没法获利。即使是专业的基金公司管理的可转债也存在这样的问题。如去年12月买入可转债基金,今年前五个月的收益率高达10%-15%,可是6月份开始暴跌,13只可转债基金大多数目前收益率变成收益在-2%-3%之间。  

截至5月28日,收益率超过10%的债券型基金共有27只,这27只债券型基金的平均收益率达到12.08%;但是从5月29日至6月24日,这27只债券型基金的平均亏损幅度达到10.37%,亏损超过10%的更是多达14只。今年以来这27只债基的平均收益缩水至4.73%,上半年近大半收益“打水漂”。

今年前五个月收益比较高的债券型基金均是一级和二级债基,高收益主要是配置了可转债和股票资产。6月钱荒带来的大幅下跌行情让很多今年前五个月取得高收益的13只可转债基金净值暴跌,收益率大幅缩水。5月29日至6月24日亏损幅度超过10%的14只债基中有10只均属于可转债基金;其中,博时可转债基金亏损幅度最大,达到17.8%。

  6月以来,股票市场和可转债市场均步入单边下跌市场且跌幅较大。自5月29日至6月24日,上证综合指数下跌15.43%,中标可转债指数下跌8.69%。

一季报,博时可转债基金配置股票市值占基金净资产比例为19.92%,配置可转债比例占基金净资产比例为141.28%,其股票和可转债配置比例在所有债基中均属于最高。但由于大跌行情,截至7月12日,博时可转债基金今年只上涨了0.94%。

7月以来随着市场回暖,债基收益率有较大幅度回升,截至7月12日,申万菱信可转债基金、华宝兴业可转债基金今年收益9.68%和6.94%;是今年表现最好的可转债基金。

二、在市场波动中掌握可转债特点及时调整获利

可转债具有债券的保本保利特点,同时具股票成长的股性特征,还具有一定的获利约束,因此需要在购买时考虑及时的获利卖出。同时切忌贪婪,把握好每波10%-30%左右的收益行情,通常一年能把握一波行情获利就很良好了,如能把握两波行情,那是太优秀的业绩了。

资本市场的行情把握和企业的经营获利状况,是普通工薪阶层不易掌握的,也没有太多的时间关注市场和企业经营变动情况,因此最简洁的方式是购买基金公司的可转债基金。中国资本市场良好的市盈率估值的低点,及新兴市场的成长力,让可转债成为极佳的理财投资型产品。

目前成立的13只可转债基金,在初期管理的业绩稳定性和调整的转况并不好,长期持有的策略在可转债基金配置时,可能不如达到10%-15%获利卖出,在市场调整到一定幅度后再行买入再次获利。通常可转债的购买达到10%-30%涨幅就得卖出了就,因此在整个基金配置中的综合获利也大致在10%-15%。投资者不妨参考10%-15%收益即卖出的配置策略,毕竟年度收益能达到10-15%也是相当不错的收益了,卖出后只需要再关注买入点即可。

如何购买和卖出可转债基金呢?买入时一是看资本市场大势,是否在调整下跌到一定幅度后;二是重点看是否有100元面值左右的可转债;三是如果具备一定的企业经营分析能力,看看企业的资讯和财务状况表,判断企业的成长盈利能力。卖出时可采用简单的达到收益卖出的策略,切忌贪婪,不可产生股票型基金50%获利的“幻想”。可转债基金的卖出参照基本思路在10%-15%左右的获利区间。

在发行近十年的唯一一只老牌可转债--- 兴业可转债基金,配置股票的比例高,可视同平衡型基金,该基金的年化收益在10%以上。其余的可转债基金都是在2010年底以后成立的,可转债的配置比例大多在80%,关键是配置股票成长性好的可转债与债券性功能的可转债的比例,两者之间的平衡转换将影响可转债基金的收益成长力和抗跌性。选择管理良好的可转债基金将获得较好的收益,同时,由于公募基金不可空仓,因此按可转债投资收益的特点,应该采用不同于股票型基金的策略,主动掌握获得后的保住收益的卖出策略,同时主动关注买入点进行买入配置。

我们不妨看看可转债基金今年和1年的收益表现,即可知道是否可采用达到10%-15%收益获得卖出的策略了。

可转债基金收益表2013年7月12日

序号

基金名称

成立时间

今年收益

1年收益

1

汇添富可转债基金

2011.6.17

3.22%

2.91%

2

华安可转债基金

2011.6.22

1.35%

5.95%

3

建信可转债强债基金

2012.5.29

0.09%%

5.58%

4

申万菱信可转债基金

2011.12.9

9.68%

8.64%

5

中银转债强债基金

2011.6.29

2.84%

6.75%

6

长信可转债基金

2012.3.30

3.77%

7.4%

7

博时转债强债基金

2010.11.24

0.94%

2.83%

8

华宝兴业可转债基金

2011.4.27

6.94%

9.09%

9

富国可转债基金

2010.12.8

0.33%

1.69%

10

大成可转债强债基金

2011.11.30

0.54%

1.03%

11

兴业可转债基金

2004.5.11

6.91%

5.66%

12

融通标普中国可转债指数基金

2013.3.22

-2%

--

13

中海可转债基金

2013.3.20

-2.6%

--

以上可转债收益表显示,今年大多数基金获利几乎可忽略不计,而在5月底收益普遍在10%-15%。如果在6月大跌时及时卖出,至少能获利10%,在7月企稳时再买入,截至7月12日基本可再获得3%-5%,重要的是保住了10%的收益,还能再次买入获得大跌后的再次上涨收益。

可转债基金3、5、10年的收益预期,按持有一直不卖出,最优秀的可转债基金也大多不会超过15%的年化收益。因此结合可转债的特点,投资者只要在当年买入的点选择好,获得10-15%的收益需及时考虑卖出,或者转换到货币等基金,等待再次买入获利的机会。

可转债基金比股票型基金好的地方是抗跌性好;比债券型基金好的地方时收益稳定成长,关键是买入卖出点要做好功课。并不复杂的可转债投资,数量不多的20只可转债和13只可转债基金,都易于投资者掌握和在市场中操作购买。

记着,购买好可转债基金,比绝大多数的股票投资者收益都更好更稳健,3、5、10年检测一下可转债基金配置的收益是否达到10%、15%、20%的收益。按此收益率,10万元资金,3年本利合计13.31万元、15.21万元、17.28万元;10年本利合计25.94万元、40.46万元、61.92万元并不是很困难的事。自己掌握或者找银行等专业理财机构的理财师关注提醒,看看你能达到哪项收益?

  

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