养老金入市时间表2016 2016养老金入市时间表 2016年养老金什么时候入市(2)

  养老金回报低,多渠道投资势在必行

  2015年,在人社部新闻发布会上,人社部部长尹蔚民也曾表示,养老保险基金投资运营上采取非常审慎的政策,按照规定只能购买国债、存银行。

  由于投资保守,养老保险基金的投资收益非常有限。据华泰证券研究报告,根据人社部的公布情况、《中国养老金发展报告》公布的利息收入等信息基本可以推断,中国基本养老保险基金的投资收益基本维持在2%左右。若按照2%的投资收益,减去通胀水平,实际收益率基本为负,2000年到2015年间的平均实际投资收益约为-0.25%,年均贬值约为72亿,总体来说,基本养老保险基金保值增值的能力较弱。

  从社保基金会发布的2015年度报告中可以看出,山东、广东已与全国社保基金理事会签署了养老基金的托管协议。有研究员认为,除了广东和山东之外,还有7个省市基本养老基金结余超过千亿元,有望相对较早的入市实现投资管理,比如浙江、江苏等。

  养老金入市,A股的一剂强心针

  养老金入市是一个明确信号,即国家发展资本市场的决心更加坚定,这可以带动国内资金有序进入A股市场。从全球范围来看,养老金入市都能起到稳定股市的作用。上世纪80年代,美国“401K”资金入市,开启了美股一轮长达10年的大牛市。

  不少券商分析师认为,养老金入市将给A股市场带来大量的长线资金,不过考虑到建仓期及建仓时机选择,养老金入市短期对大盘的提振作用有限,利好股市的作用将在中长期显现。

  养老金入市安全吗

  有炒股经验的人都知道,股市是风险较高的市场,养老金进入股市固然有机会提高收益率,但养老金的安全性又如何得以保证?关于上述问题,《办法》也设置了相应的硬性要求。

  《办法》规定,养老金投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例,合计不得高于养老基金资产净值的30%。参与股指期货、国债期货交易,只能以套期保值为目的。

  截至2015年底,中国基本养老保险基金资产规模为39937亿,但在扣除预留支付资金外,全国可以纳入投资运营范围的资金总计约2万亿元。即便以30%的入市上限计算,最终只有6000亿元左右可以入市。

  不过,业界对于6000亿的入市规模也有争议,认为这只是一种理想状态,考虑到风险因素,实际操作中可能低于这一水平。中国财经大学保险学院院长郝演苏接受记者采访时表示:拿出20%-30%的养老基金作为投资,这个投资规模其实已经是相当大了,但真正的入市规模不会这么大,因为现在行情不好,投资赚钱了还好,如果亏损了,涉及老百姓的养老钱,这是大问题。所以,这也是这么多年养老金入市始终雷声大雨点小的原因。

  郝演苏同时指出,养老金投资运营要求安全第一,基于此,在资本市场不好的情况下,会有更多的养老金进行保守型投资,进入银行、国债等领域会相对较多,而不一定就是股市。

  养老金入市有何利弊

  稳定市场,保值增值

  养老金投资期限较长,中长期资金入市有利于稳定市场,有利于减少股市波动。避免市场出现大起大落,有助于培育一批具有稳定业务来源、较强核心竞争力的专业投资管理机构,既完善了投资者结构,又提高了市场效率。允许养老金进入投资领域,无论是投入到基础设施、重大项目,还是投入到股市,将养老金资本化,有利于养老金的不断保值增值。在基本养老金的投资运营管理方面,可遵循投资多元化的原则。基本养老金可投资不同类型的资产,以达到风险分散化和收益最大化的平衡,从长期来看,资本市场是养老金实现保值增值的重要投资场所。

  缺口大,养老资金并不宽裕

  中国目前的养老金制度实质上是现收现付制,也就是将当代年轻人收入的一部分直接转移给当代老年人,这种透支挪用导致巨额养老金个人账户“空账”,名义上有钱,实际上为无法兑现的空头数字。长期以来,我国养老金因为统筹资金的不足,个人账户储蓄中的一部分始终用于弥补缺口。目前,我国个人养老金账户空账规模近3.6万亿,从2011年起,养老金当期就开始出现入不抵支,且缺口逐年加大。随着人口老龄化问题的加剧和赡养比的逐年攀高,近年来养老保险不可持续问题已越来越突显。所以仅从资金上看,入市的条件并不成熟。

  入市存在一定风险

  毕竟没有风险的股市是不存在的,而中国股市尤其“雨晴难辨”。纵观全国社保基金理事会在2000年至2010年的投资数据,在股市大好的2006年、2007年,社保基金投资股票的收益分别是29.01%、43.19%,而2008年股市情势不妙,当年投资股票的收益是-6.79%,可见这并不是一个稳赚不赔的买卖。居民自己的剩余资金投资亏了,尚可承担风险,养老的钱要是再亏了就有苦说不出了。“赔了算谁的”,尤其是在养老金缺口不断增大、延迟退休提上议程的当下,这种担心并非多余。

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  养老金入市,这三类人将受影响

  1、参保人:养老钱不再躺在银行里贬值了

  在保证养老金安全的前提下,养老金入市对每一个参保人来说都是个好消息,因为,自己投进去的钱终于不会再躺在银行里等着贬值了。

  2、股民:养老金入市将在长远上利好股市

  养老金入市,业内人士普遍看好其长远影响。英大证券研究所所长李大霄表示,养老金与资本市场深度结合,会大大推动资本市场健康发展。

  3、金融从业者:养老金入市带来新机遇

  养老金入市可以打破金融业近亲繁殖的局面,让更多有能力的私募股权投资公司参与竞争。

  从这个层面上来说,养老金入市将给金融行业带来巨大发展机遇。对于这个领域的从业者来说,也是大大的好消息。
 

  

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